Zdemaskowany i pojmany Spider-Man przebywa uwięziony w kryjówce Green Goblina. Chcąc kupić czas potrzebny na uwolnienie się, Peter zagaduje Osborna o jego syna. Słysząc imię Harry’ego, Norman podejmuje rozmowę z Peterem, wyjawiąc mu swoje pochodzenie.
Jako bogaty biznesmen, po śmierci żony samotnie wychowujący syna, Norman Osborn dążył do zdobycia jak największej władzy. Po wykluczeniu ze spółki swego wspólnika Mendela Stromma i wrobieniu go w przestępstwo defraudacji, znalazł w laboratorium profesora notatki dotyczące nieznanej formuły. Widząc w tym intratny interes, Osborn zaczął eksperymentować z formułą Stromma, co skończyło się poważnym wypadkiem – zielona substancja wybuchła mu w twarz. Po wyjściu ze szpitala Norman zaczął surowiej traktować Harry’ego i zauważył u siebie wielkie zmiany – stał się silniejszy, wytrzymalszy i inteligentniejszy. Wiedział, że właśnie nadszedł odpowiedni moment na zdobycie upragnionej władzy. Przybrał tożsamość Green Goblina i postanowił wyrobić sobie reputację w przestępczym światku, zabijając Spider-Mana.
W domu na Forest Hills ciocia May martwi się o swego bratanka. Pociesza ją Anna Watson, która wpada na pomysł, by zadzwonić do Jonaha Jamesona. Wydawca nie ma jednak pojęcia, gdzie podziewa się Peter. Tymczasem, na stacji kolejowej w Mindwest, Betty Brant zastanawia się nad powrotem do Nowego Yorku.
W kryjówce Goblina związany Peter dalej gra na zwłokę. Z pomocą „maszyny pamięci” Osborn przypomina Parkerowi wszystkie pojedynki, jakie z nim stoczył, chcąc udowodnić mu, że tak naprawdę nigdy z nim nie przegrał (TASM #14, #17, #23, #27). Ostatecznie Goblin uwalnia Petera i każe mu założyć strój Spider-Mana, aby stoczył z nim ostatnią, honorową walkę. Norman Osborn, mimo użycia najrozmaitszych podręcznych i zainstalowanych w kryjówce broni, przegrywa jednak to starcie, porażony prądem. Po zbadaniu Osborna, zaskoczony Peter stwierdza, że jego wróg doznał amnezji i niczego nie pamięta z kilku ostatnich lat. Widząc, że jego tożsamość jest znowu bezpieczna, Parker postanawia puścić Normana wolno i nie mówić nikomu o jego drugiej osobowości. Przebiera go w jego garnitur, a kostium Green Goblina wrzuca do ognia. Osłabionego biznesmena Spider-Man oddaje w ręce strażaków, mówiąc im, że pomógł on pokonać mu Green Goblina.
Peter wraca do domu, przepraszając May za ogromne spóźnienie. Doktor Bromwell zajął się jednak ciotką w jej kryzysowej sytuacji i teraz kobieta na widok bratanka czuje się jak nowonarodzona. W szpitalu Norman Osborn mówi Harry’emu, że teraz wszystko będzie jak dawniej.
